财新网/旁观中国 记者 李先达｜ 文

　　美国时间昨日，一年一度的Delivering Alpha大会在纽约召开，美国顶级机构投资者的操盘大佬们汇聚一堂。显然，今年他们必须讨论中国经济和中国股市。

　　“空头”怎么说

　　“在我看，它比2007年美国的更差……要差得多”

　　“It looks worse to me than 2007 in the United States…Much worse.”

　　这个评价说的是更宽泛的中国经济，来自潘兴广场基金（Pershing Square Capital Management）的创始人阿克曼（WilliamAckman）。不满50岁的阿克曼个人财富已达数十亿美元，被认为是华尔街新一代基金经理的代表。

　　2007年，全球金融危机已经开始在美国现出端倪，阿克曼拿这个来说事，可见他对中国的不看好。《华尔街日报》报道称，阿克曼还对中国刚刚发布的最新GDP数据表示质疑：

　　“有谁相信那是正确的数字吗？”

　　“Does anyone have any confidence that’s the right number?”

　　另一位对冲基金大佬，佩里资本（Perry Capital）创始人佩里（Richard Perry）则调侃起了中国股市：

　　“以我个人意见，这个股市就是一场游戏……他们把澳门的赌场都关了，这里（股市）成了赌博的地方”

　　“I think it’s a game, the stock market, personally…They’ve basically closed Macau, and this has become the place to gamble.”

　　（小编：股场如赌场是句老话了，但是澳门赌场什么时候关门啦？才怪）

　　当然，也有人说话认真得多。针对A股市场“千股跌停”和“千股停牌”等奇观，艾略特资本管理（Elliott Management）创始人辛格尔（Paul Singer）表示，这种情况造成了对投资者认知的巨大伤害：

　　你突然间就没法交易了，甚至不知道大致的价格……而你的股票经纪商则已经破产了。”

　　“All of a sudden you can’t trade and don’t even know a rough price…and your brokerage firm has become insolvent.”

　　（小编：他是不是真的经历了这一切呢……）

　　辛格尔还有更多的话，CNBC的一篇报道称，他认为中国政府“鼓励”了股市暴涨，而A股的疯狂与上世纪20年代的美国相似。

　　“多头”怎么想

　　如果说以上这些都是“空头”，那会上还是有一些“多头”的。伊顿公园资本（Eton Park Capital）的管理者，前高盛合伙人明迪奇（Eric Mindich）表示，他就相信中国政府把控市场的能力：

　　他说自己正在买入某些香港H股，具体来说，是那些在香港上市的中国公司的股票。“这不会变成与实体经济的巨大脱节。”明迪奇表示。

　　He said he was buying in particular H-shares, or stakes in Hong Kong-listed companies incorporated in China. “This won’t turn into a major dislocation in the real economy,” Mr. Mindich said.

　　路透社此前的报道也指出，有相当一部分国际资本在某种程度上是中国“多头”：

　　《在中国股市的自由下落中美国基金并没有撤离》

　　U.S. funds not bailing on China yet amid free-fall in stocks

　　文章引用的很多基金人士的观点与明迪奇不谋而合，比如Nuveen Tradewinds新兴市场基金的组合经理阿勒霍斯（Emily Alejos）：

　　“对于长期投资者来说，很多（H股）的价值已经和吸引人了”

　　"For a long-term investor, some of these valuations [in H shares] are quite compelling,"

　　阿勒霍斯还专门表示，她对中国的消费类公司依旧有信心。

　　另一位基金经理人弗雷德里克·江则表示：

　　“如果你观察中国市场，这是个两极化的市场，大涨后的A股价格很贵，但H股却没有很高，或许算是世界主要市场当中最便宜的了。”

　　"If you look at the Chinese market, it's a bipolar market with the high growth A shares trading at very expensive valuations and the H shares trading below 10. It's probably the cheapest major market in the world,"

　　有没有连A股都想买的呢？索恩伯格发展中世界基金(Thornburg Developing World Fund)的基金经理威尔森（CharlesWilson）说：

　　波动和抛售使得中国市场对于长期投资者更有吸引力，即使这个市场目前还没有触底。

　　The volatility and selloff is making the Chinese market more attractive for long-term investors, even if the market has not hit bottom yet.

　　（小编：这听着像胆子大的）

　　铭基亚洲股息基金(Matthew Asia Dividend fund)的主管张宇（音译）则分析称，股市下跌会导致中国实施更多的货币宽松政策，这会增加高分红股票的吸引力。

　　（小编：中国上市公司过往一向以分红少而著称，最近几年倒是渐渐在增加）■