中国社会科学报综合外媒报道 欧盟委员会正在搜集证据，调查希腊、葡萄牙、西班牙和意大利银行在使用“递延待抵税金”（Deferred Tax Credits，DTCs）规定方面是否存在违规行为，并希望能确定一些法令和认定规则的最新变化，是否构成了隐性的政府援助。针对此事，比利时布勒哲尔研究所研究员西尔维娅·梅勒（Silvia Merler）在该所官网发表题为《“递延待抵税金”可能将成为某些欧洲银行的烦恼》（Deferred Tax Credits May Soon Become Deferred Troubles for Some European Banks）的文章，对此事进行了分析，并认为这可能会给财政负担沉重、金融体系脆弱的希腊等国造成严重影响。

　　梅勒表示，“递延所得税资产”（Deferred Tax Assets，DTAs）可以作为一种降低未来纳税金额的工具，通常它与利润相关。“递延所得税资产”的价值依赖于银行在未来实际能产生的应税利润及其盈利能力。根据“递延所得税资产”在银行受到损失时可以提供多大程度的帮助，《巴塞尔协议III》对其做出了区别性规定，即此类资产将逐步不再记作实际资本。

　　然而，部分南欧国家修改了本国的相关法规，使得“递延所得税资产”可以转变为“递延待抵税金”，“递延待抵税金”不依赖于未来的利润，并且无论银行是否盈利，都可以被记作资本。欧盟委员会目前正针对这种行为展开调查。

　　梅勒认为，由于在认定和识别“递延所得税资产”方面存在很大程度的不透明性，欧盟监管机构决定将“递延所得税资产”排除在“核心一级资本”即“普通股一级资本”（Common Equity Tier 1，CET1）之外，而这也给那些在危机中遭受巨大损失，且握有大量与其核心资本相关的“递延所得税资产”的银行造成很大影响。同时，《资本要求指令（第四版）》（Capital Requirement Directive，CRD IV）又规定了一个例外条款，表示如果“递延所得税资产”被强制地和自动地转化为税收抵免，包括在特定情况下通过政府的直接要求进行变更，那么它就仍然会被认定为资本。这可能就是上述几个南欧国家变更其相关法规，以使得从“递延所得税资产”到“递延待抵税金”的变更成为可能的原因。二者的区别在于对“递延待抵税金”的识别并不取决于银行未来的利润，并且，无论银行是盈利还是亏损，“递延待抵税金”都可以被认为是可靠的。银行如果能够实现盈利，就可能得到税收上的优惠，而如果它们最终亏损，则可能得到政府的付款。

　　从“递延所得税资产”到“递延待抵税金”的转变，可能进一步增加银行与政府之间的负面联系。如果银行不能实现盈利，“递延待抵税金”实际上会非常依赖政府的支持。希腊目前的财政状况非常不稳定，银行业也面临明显的流动性问题，在这种情况下，实现从“递延所得税资产”到“递延待抵税金”的转变，会给政府和银行双方都带来负面影响。

　　从更为普遍的意义上来讲，欧盟监管机构不认为“递延所得税资产”的质量已经高到足以被认定为资本的程度。事实上，将“递延所得税资产”转化为“递延待抵税金”的主要目的，就是通过加强银行与政府之间的关系来提高这些工具的质量。而打断或减弱这种联系，正是欧盟过去几年来所采取的监管措施的主要目标之一，目前还没有迹象显示，欧盟将停止这种努力。欧盟委员会对从“递延所得税资产”到“递延待抵税金”转变的合法性展开的调查，将对南欧银行业体系构成严峻的挑战，特别是对希腊，因为在希腊的主要银行中，“递延所得税资产”占核心资产的比例非常高，如果欧盟委员会最后的决定使这些资产失去价值，希腊经济将会受到严重的影响。

　　（姚晓丹/编译）