炒壳降温了。

　　数据显示，自6月17日《上市公司重大资产重组管理办法》的征求意见稿出台至7月17日征求意见截止日，沪深两市已有31家上市公司宣布终止重大重组事项。相比之下，去年全年终止重大重组事项的公司才56家。

　　此次监管层从认定标准、监管配套、中介机构责任等三方面，对重组上市行为提出更为严格的监管要求，实际上是给前期异常火热的“炒壳”行为降温，抑制短期投机和概念炒作，促进资本市场估值体系的理性修复，有利于上市公司通过正常的并购重组提高质量、推动行业整合和产业升级，促进股市资金更多流向实体经济。

　　炒壳之风之所以盛行，和其过往收益率居高不下有关。据统计，近几年来涨幅超过100%的个股中有一半均涉及并购重组概念。但如今，游戏规则变了。在证监会重拳出击遏制“炒壳”后，私募基金已纷纷减持前期入股的一些壳股票。炒壳的风险其实很大，随着我国经济不断发展，证券化比例越来越高，未上市的优质资产已不多见，而且很多壳概念股市盈率、市净率都处于非常高的水平，如果重组达不到预期，投资者的损失将是巨大的。

　　很多投资人喜欢壳概念股的逻辑是“乌鸦变凤凰”，以优质资产代替原有的垃圾资产，从而在估值上收获比之前更高的收益。其实，A股中存在很多白马股，比如伊利股份、贵州茅台、美的集团等。根据天相投顾对季报的统计，二季度主动偏股基金大举增持了此类绩优低估值蓝筹股。与此同时，今年以来，此类个股也走出了一波近50％的上涨走势。看来，“白马”也可很“黑”。炒壳之风，可休矣。