抗战胜利伊始，江边重镇吴尚的汉奸司令凌风五改头换面，摇身成为抗战功臣。他摆下鸿门宴邀请本埠商贾，以抓捕汉奸为由，逼迫他们各自以钱财赎身，引得怨声载道。

　　接收大员陆西元临乱受命，担任吴尚市长，单骑飞赴吴尚，与吴尚城郊活动的中统别动队联合，换装冒充接收吴尚的国军先头部队进入吴尚，趁凌风五不备，将其擒获，交由中统主任李嗣就地处死。军统要员刘原奉命接任凌风五的职务，赶赴吴尚。陆西元为免中统一家独大，纵放刘部入城驻扎，并任命李嗣为吴尚警察局长，由着军统、中统两股势力相互制衡，自己独掌权柄，开始全面恢复吴尚的治安和经济。但李嗣和刘原进入吴尚之后，却各自奉了上司的密令一面劫收，一面秘密稽查日方秘密情报机构矢川特别部。

　　这时，一位神秘女人造访了陆西元。她突然拔出手枪指向陆西元，却又因为过度紧张而晕厥。苏醒后女人告诉他，自己名叫郑蓉，是前任郑市长之女，沦陷期间被已故大汉奸傅某霸占，房产被当作逆产没收了，自己和老母无处容身，这才铤而走险。陆西元看在前任的面子上，妥善安置。李嗣有心拉陆西元下水，见郑蓉姿色可人，要撮合陆西元和她在一起。但陆西元为免贻人口实，理智地拒绝了。

　　李嗣和刘原为争夺原特高课课长竹本中佐，在吴尚城内交火，本已被捕的竹本趁乱逃脱。李嗣进入日军军营，要求日方属下所有战俘的统计造册，以便侦缉特定目标。

　　12军军长、抗日名将许霆中率主力在吴尚港口登陆，正式接收吴尚日本驻军的投降。陆西元以地方长官的身份迎接，两人一见如故。在接风宴席上，许霆中向陆西元打听战前曾有婚约、因战争而分手的前市长之女郑蓉的下落。陆西元心中吃惊，为许霆中的前程计，隐瞒下落。但是，许霆中率军接收吴尚的新闻登上了报纸的头条。郑蓉和母亲从报纸上得悉了曾经的未婚夫如今的风采，心中愈加痛苦。

　　因许霆中到来而失去警备司令职权的刘原，失意之余追求郑蓉，郑蓉以自己汉奸遗孀的身份予以拒绝。刘原取出委任状倒填了日期，将她伪装成军统地下人员，她是以姨太太的身份潜伏在与重庆暗通款曲的大汉奸傅某身边。郑蓉得到了这份文件，心中转念，先敷衍住他，心底重新萌生了与许霆中复合的愿望。

　　郑母来到许公馆。许霆中一见到她，惊喜交加，询问到郑蓉的下落，赶到了郑蓉的住所，与她重逢，互诉衷情。郑蓉以那份所谓的委任状洗清了自己的身份，全身心地投入到与许霆中的重新燃生的恋情中。陆西元阻止不得，心中失望至极。

　　刘原没想到自己出具的那份委任状竟成全了郑蓉，在一家饭店借酒消愁时，被刺客伏击负伤，生死莫测。其实，这是他自己有意故布疑局，瞒过了李嗣，并在对手懈怠时，趁机暗中行动起来，先行去挖掘了凌风五的坟墓，发现这是一座空墓，凌风五还活着，并由此确定了李嗣每次都在侦缉矢川特别部的行动中占得先机的原因。